Art. 5 Utformning av stresstestprogram | RTS on stress test programmes | MiCA

This article sets out the overarching requirements for how issuers of asset-referenced tokens or e-money tokens must design, maintain, and govern their stress testing programme.

It establishes that the programme must be viable, realistic, and drive informed decision-making across all management levels.

The article is notably detailed in its design requirements, listing a wide range of elements issuers must consider when building the programme, from model assumptions and data infrastructure to management involvement and regulatory feedback.

It also emphasises that the programme must be an organisation-wide effort, with input from multiple business units, internal auditors, and external experts, and that senior management and the management body hold ultimate responsibility for its oversight.

Important points:

Ensure your stress testing programme is viable, realistic, and reviewed on an annual basis to reflect both external and internal conditions.
The programme must be evaluated across the organisation, with contributions from business units not involved in its design, internal auditors, and external experts where relevant.
Senior management and the management body are responsible for reviewing, monitoring, and overseeing the programme and its updates.

1. Utgivare av tillgångsanknutna token eller e-pengatoken ska säkerställa att deras stresstestprogram är genomförbara och realistiska och att stresstesternas resultat leder till ett välgrundat beslutsfattande på alla ledningsnivåer om alla befintliga och potentiella risker som har väsentlig inverkan på utgivarens finansiella situation.
1. Utgivare av tillgångsanknutna token eller e-pengatoken ska regelbundet se över och bedöma sitt stresstestprogram för att fastställa dess ändamålsenlighet, robusthet och lämplighet både med avseende på riskegenskaperna hos den berörda utgivaren själv och hos de berörda token som ges ut, och hålla det uppdaterat. Denna bedömning ska göras årligen och ska fullt ut återspegla de externa och interna förhållandena.
1. Vid utformningen av stresstestprogrammet ska utgivare av tillgångsanknutna token eller e-pengatoken beakta samtliga följande faktorer:
  1. Programmets ändamålsenlighet när det gäller att uppnå de avsedda syftet.
  2. Behovet av förbättringar.
  3. De identifierade riskfaktorerna, bakgrunden till och utformningen av relevanta scenarier, modellantaganden och resultatens känslighet för dessa antaganden, samt expertbedömningens roll för att säkerställa att den åtföljs av en sund analys.
  4. Modellens prestanda, inbegripet dess prestanda när det gäller data som inte ingår i urvalet, till exempel data som inte användes för modellutveckling.
  5. Hur eventuella negativa kretslopp för solvens och likviditet kan integreras.
  6. Lämpligheten i eventuella kopplingar mellan solvensstresstester och likviditetsstresstester.
  7. Återkoppling från behöriga myndigheter i samband med deras tillsynstester eller andra stresstester.
  8. Datainfrastrukturens lämplighet (systemgenomförande och datakvalitet).
  9. Lämplig nivå på den verkställande ledningens och ledningsorganets delaktighet.
  10. Alla antaganden, inbegripet antaganden om affärsverksamhet och/eller ledning, och planerade förvaltningsåtgärder, på grundval av stresstestets syfte, typ och resultat, inbegripet en bedömning av genomförbarheten av förvaltningsåtgärder i stressituationer och ett föränderligt företagsklimat.
  11. Den relevanta dokumentationens lämplighet och transparens.
1. Programmet för stresstester ska dokumenteras på lämpligt sätt för alla typer av stresstester som utförs.
1. Stresstestprogrammet ska utvärderas i hela organisationen, till exempel av riskkommittén och internrevisorerna. Affärsenheter som inte ansvarar för utformningen och tillämpningen av programmet eller externa experter ska också bidra till bedömningen av denna process, varvid hänsyn ska tas till relevant sakkunskap inom specifika ämnesområden.
1. Utgivare av tillgångsanknutna token eller e-pengatoken ska, både för den inledande utformningen och för bedömningen av stresstestprogrammet, säkerställa att en effektiv dialog har ägt rum med deltagande av experter från utgivarens alla affärsområden och att programmet och dess uppdateringar har setts över på lämpligt sätt av utgivarens verkställande ledning och ledningsorgan, som också ansvarar för att övervaka dess genomförande och tillsyn.