Art. 9 Utförandepolicy | RTS on notification of crypto-asset service provision | MiCA

This article sets out what a notifying entity must submit to the competent authority when it intends to execute orders for crypto-assets on behalf of clients.

It directly supports the authorisation process under Article 60(7)(h) of Regulation (EU) 2023/1114, and should be read alongside Article 78 of that Regulation, which governs the substantive obligations for order execution.

In essence, the notifying entity must hand over its full execution policy, covering how it selects trading venues, obtains client consent, pursues the best possible result for clients, prevents internal misuse of client order information, and demonstrates ongoing compliance.

Important points:

Submit a comprehensive execution policy to the competent authority as part of the notification process, covering venue selection, execution strategies, client consent, and quality monitoring.
Confirm that no remuneration, discount, or non-monetary benefit will be received in return for routing orders to a particular trading platform.
Put in place arrangements to prevent employees from misusing client order information, and to keep clients informed of the execution policy and any material changes to it.

Vid tillämpning av artikel 60.7 h i förordning (EU) 2023/1114 ska den anmälande enhet som avser att utföra order avseende kryptotillgångar för kunders räkning tillhandahålla den behöriga myndigheten sin utförandepolicy, inbegripet följande uppgifter:

De arrangemang som säkerställer att kunden har gett sitt samtycke till utförandepolicyn innan ordern utförs.
En förteckning över de handelsplattformar för kryptotillgångar som den anmälande enheten kommer att använda sig av för utförande av order och kriterierna för bedömningen av de val av handelsplatser för utförandet som anges i policyn för orderutförande i enlighet med artikel 78.6 i förordning (EU) 2023/1114.
Vilka handelsplattformar som den anmälande enheten avser att använda för varje typ av kryptotillgångar och en bekräftelse på att den anmälande enheten inte tar emot någon form av ersättning, rabatt eller icke-monetär förmån för att styra order till en viss handelsplattform för kryptotillgångar.
Hur utförandet tar hänsyn till pris, kostnad, hastighet, sannolikhet för utförande och avveckling, storlek, art, villkor för förvaring av kryptotillgångarna eller andra relevanta faktorer som betraktas som en del av alla nödvändiga åtgärder för att uppnå bästa möjliga resultat för kunden.
I tillämpliga fall, arrangemangen för att informera kunder om att den anmälande enheten kommer att utföra order utanför en handelsplattform och hur den anmälande enheten inhämtar kundernas uttryckliga förhandsgodkännande innan den utför sådana order.
Hur kunden varnas om att särskilda instruktioner från en kund kan förhindra den anmälande enheten från att vidta de nödvändiga åtgärderna, i enlighet med de arrangemang som den anmälande enheten har fastställt och genomfört i sin utförandepolicy, för att uppnå bästa möjliga resultat vid utförande av dessa order med avseende på de delar som omfattas av dessa instruktioner.
Förfarandet för att välja ut handelsplatser för utförande, tillämpade utförandestrategier, de arrangemang som används för att analysera den kvalitet på utförandet som uppnåtts, och hur den anmälande enheten övervakar och kontrollerar att man uppnår bästa möjliga resultat för kunderna.
Arrangemangen för att förhindra att information om kundernas order missbrukas av anställda hos den anmälande enheten.
Arrangemangen och förfarandena för hur den anmälande enheten lämnar information till kunder om sin policy för orderutförande och underrättar dem om alla väsentliga förändringar av sin policy för orderutförande.
Arrangemangen för att på begäran av den behöriga myndigheten visa för den behöriga myndigheten att artikel 78 i förordning (EU) 2023/1114 efterlevs.