Source: OJ L, 2025/885, 20.8.2025

Artikel 2 Allmänna krav

Summary What does Article 2 of the RTS on market abuse say?

This is a core foundational article that establishes the primary obligations for persons professionally arranging or executing transactions in crypto-assets.

It sets out the requirement to build and maintain monitoring systems capable of detecting potential market abuse across orders, transactions, and even the functioning of the underlying distributed ledger technology itself, including its consensus mechanism.

Notably, these obligations apply broadly regardless of the capacity in which a transaction is executed, the type of client involved, or whether activity takes place on or outside a trading platform.

The article also lays down governance requirements around how these systems must be maintained and documented over time.

Important points:

Establish and maintain ongoing monitoring systems covering orders, transactions, and DLT functioning to detect potential market abuse, and ensure suspicious transaction and order reports (STORs) are transmitted to competent authorities using the prescribed template.
The monitoring obligations apply universally — irrespective of the capacity of the order, the client type, or whether activity occurs on or outside a trading platform.
Document all arrangements, systems and procedures in writing, subject these to at least an annual audit and internal review, and retain that documentation for 5 years.

Springlex's summary of the article, a reading aid, not a substitute for the legal text.

1. Personer som yrkesmässigt arrangerar eller utför transaktioner med kryptotillgångar ska inrätta och upprätthålla arrangemang, system och förfaranden som säkerställer
  1. ändamålsenlig och fortlöpande övervakning, i syfte att förebygga, upptäcka och identifiera handelsorder och transaktioner där omständigheter kan föreligga som tyder på att marknadsmissbruk har begåtts, håller på att begås eller sannolikt kommer att begås, av alla handelsorder som mottagits och överförts och av alla transaktioner med kryptotillgångar som utförts,
  2. ändamålsenlig och fortlöpande övervakning av aspekter av DLT:s funktion, i syfte att upptäcka och identifiera andra aspekter av hur tekniken för distribuerade liggare fungerar, inbegripet konsensusmekanismen, om det kan finnas omständigheter som tyder på att marknadsmissbruk har begåtts, begås eller sannolikt kommer att begås,
  3. överföring av rapporter avseende misstänkta transaktioner och handelsorder till de behöriga myndigheterna i enlighet med de krav som anges i denna förordning genom användning av den mall som anges i bilagan.
1. De skyldigheter som avses i punkt 1 ska tillämpas på handelsorder, transaktioner och andra aspekter av DLT:s funktion som kan utgöra marknadsmissbruk och ska gälla oavsett
  1. i vilken egenskap handelsordern läggs eller transaktionen utförs,
  2. vilka typer av kunder som berörs,
  3. om handelsorderna lades eller transaktionerna utfördes på eller utanför en handelsplattform.
1. Personer som yrkesmässigt arrangerar eller utför transaktioner med kryptotillgångar ska se till att de arrangemang, system och förfaranden som avses i punkt 1
  1. är lämpliga och proportionerliga i förhållande till omfattningen av, storleken och karaktären på den affärsverksamhet som de bedriver,
  2. bedöms regelbundet, åtminstone genom en årlig revision och intern granskning, och uppdateras vid behov,
  3. dokumenteras tydligt skriftligen, inbegripet eventuella förändringar eller uppdateringar, i syfte att efterleva denna förordning, och att den information som dokumenterats bevaras under en period på fem år.
1. Personer som yrkesmässigt arrangerar eller utför transaktioner med kryptotillgångar ska på begäran tillhandahålla den behöriga myndigheten information om den bedömning som avses i punkt 3, inbegripet information om den automatiseringsgrad som införts.

Relevant recitals

Skäl 1 Requirements for reporting DLT abuse

Krav på de arrangemang, förfaranden och system som personer som yrkesmässigt arrangerar eller utför transaktioner med kryptotillgångar bör ha infört för rapportering av handelsorder, transaktioner och andra aspekter av hur tekniken för distribuerade liggare (DLT) fungerar, inbegripet konsensusmekanismen, där det kan finnas omständigheter som tyder på att marknadsmissbruk har begåtts, begås eller sannolikt kommer att begås, är nödvändiga. Sådana krav är avgörande och bör vara till stöd vid förebyggande och upptäckt av marknadsmissbruk. Dessa krav bör också bidra till att säkerställa att de rapporter om rimliga misstankar om handelsorder, transaktioner och andra aspekter av hur tekniken för distribuerade liggare fungerar som lämnas till behöriga myndigheter är meningsfulla, heltäckande och användbara.

Skäl 3 Proportionality based on market footprint

För att kunna analysera om arrangemangen, systemen och förfarandena för att förhindra och upptäcka marknadsmissbruk är lämpliga är det nödvändigt att bedöma den inverkan som den person som yrkesmässigt arrangerar eller utför transaktioner kan ha på marknaden. Som en del av den bedömningen bör sådana personer bedöma om de har en betydande eller dominerande ställning inom något segment av marknaden för kryptotillgångar, i vilket fall dessa arrangemang, system och förfaranden bör stå i proportion till deras ställning.

Skäl 4 Ongoing on-chain and off-chain monitoring

Förebyggande och upptäckt av marknadsmissbruk kräver fortlöpande övervakning av alla handelsorder och transaktioner som arrangeras eller utförs av personer som yrkesmässigt arrangerar eller utför transaktioner, oavsett om dessa handelsorder och transaktioner utförs i den distribuerade liggaren (i kedjan) eller utanför den distribuerade liggaren (utanför kedjan), inbegripet överföringar av kryptotillgångar till eller från kundkonton som tillhör samma leverantör av kryptotillgångstjänster.

Table of contents

Springlex and this text is meant purely as a documentation tool and has no legal effect. No liability is assumed for its content. The authentic version of this act is the one published in the Official Journal of the European Union.