Preamble Recitals

Enligt artiklarna 35.4 och 58 i förordning (EU) 2023/1114 är kraven i artikel 45.3 i den förordningen tillämpliga inte bara på utgivare av betydande tillgångsanknutna token, utan även på institut för elektroniska pengar som ger ut betydande e-pengatoken och, om deras behöriga myndigheter kräver det, på utgivare av tillgångsanknutna token som inte är betydande och på institut för elektroniska pengar som ger ut e-pengatoken som inte är betydande.

I enlighet med förordning (EU) 2023/1114 ska kommissionen specificera minimiinnehållet i policyn för likviditetsförvaltning och förfarandena för att hantera likviditetsrisken hos utgivare av tillgångsanknutna token eller e-pengatoken så att tillgångsreserven är tillräcklig för att uppfylla begäran om inlösen från innehavare av sådana token i normala scenarier och stresscenarier, så att det säkerställs att verksamheten kan fortsätta att fungera normalt. För att kunna uppfylla begäran om inlösen bör utgivare av tillgångsanknutna token eller e-pengatoken särskilt uppmärksamma volatiliteten hos de tillgångar som det hänvisas till i förhållande till tillgångsreserven och göra en efterföljande analys av det nödvändiga övervärdet i säkerhetsmassan. För att minska motpartsrisken bör utgivare av tillgångsanknutna token eller e-pengatoken undvika koncentrationsrisker vad gäller förvaringsinstituten för tillgångsreserven.

Utgivare av tillgångsanknutna token eller e-pengatoken bör upprätta en beredskapsplan för likviditet, med tidiga varningssignaler och verktyg för att minska likviditetsrisken. För att få tidig varning bör utgivare av tillgångsanknutna token eller e-pengatoken särskilt övervaka volatiliteten hos tillgångar som det hänvisas till i förhållande till tillgångsreserven, och övervaka om det uppstår skillnader mellan marknadsvärdet på dessa token och marknadsvärdet på de tillgångar som det hänvisas till, för att vara beredda på att inlösen kan komma att begäras i väsentlig utsträckning, särskilt med tanke på en eventuell underskattning av marknadsvärdet på token på marknaden. Med tanke på att en överskattning av marknadsvärdet på token kan skapa ett incitament att sälja, bör utgivare av tillgångsanknutna token eller e-pengatoken vara observanta på transaktionsvolymer och priser så att de är beredda att reagera på en negativ utveckling på marknaden för token.

Eftersom en tillgångsreserv för en viss tillgångsanknuten token eller e-pengatoken är separerad från en tillgångsreserv för andra sådana token, bör även rutiner och förfaranden för likviditetsförvaltning för var och en av dem upprättas separat.

För att säkerställa att reservtillgångarna har en resilient likviditetsprofil som gör det möjligt för utgivare av tillgångsanknutna token eller e-pengatoken att fortsätta att fungera normalt även i scenarier med likviditetsstress, bör policyn för likviditetsförvaltning innehålla en detaljerad beskrivning av de risker som omfattas, de identifierade parametrarna och deras kalibrering för att testa scenarier med likviditetsstress. Granskning av denna information, som bör uppdateras för varje likviditetsstresstest, förväntas ge tillsynsmyndigheterna underlag för att besluta om lämpliga åtgärder för att vid behov skärpa utgivarnas likviditetskrav.

Denna förordning grundar sig på det förslag till tekniska tillsynsstandarder som utarbetats i nära samarbete med Europeiska värdepappers- och marknadsmyndigheten och som Europeiska bankmyndigheten har överlämnat till kommissionen.

Europeiska bankmyndigheten har genomfört öppna offentliga samråd om förslaget till tekniska tillsynsstandarder som denna förordning bygger på, analyserat potentiella kostnader och fördelar samt begärt råd från den bankintressentgrupp som inrättats i enlighet med artikel 37.1 i Europaparlamentets och rådets förordning (EU) nr 1093/2010(²).