Art. 5 Process och förfaranden för att testa scenarier med likviditetsstress | RTS on liquidity management policy | MiCA

This article builds directly on the liquidity management framework established in earlier articles, specifically adding detailed requirements around stress testing.

It requires issuers of asset-referenced tokens and e-money tokens to embed liquidity stress testing processes and procedures within their liquidity management policies, covering the full lifecycle of a stress test from design through to outcome and any remedial action taken.

A notable requirement is the inclusion of a reverse stress test, which works backwards to identify the point at which the reserve of assets would break down under pressure.

Important points:

Embed liquidity stress testing processes and procedures, including the risks covered, parameters used, historical data and assumptions, and the outcomes and remedies, within your liquidity management policy.
The stress testing must include a reverse stress test element to assess the resilience limits of each reserve of assets.
These obligations apply to issuers of both asset-referenced tokens and e-money tokens.

1. Utgivare av tillgångsanknutna token eller e-pengatoken ska i sin policy för likviditetsförvaltning inkludera processen och förfarandena för att testa scenarier med likviditetsstress, och följande information om varje stresstest:
  1. Risker som omfattas av likviditetsstresstesterna.
  2. Parametrar som beaktas, deras kalibrering under stress och de stresscenarier och tidshorisonter som används i likviditetsstresstesterna.
  3. Historiska data och antaganden, inbegripet eventuella expertbedömningar, som utgivaren har beaktat vid kalibreringen av de parametrar som avses i led b.
  4. Utfallet av likviditetsstresstesterna och de åtgärder som vidtagits.
1. Likviditetsstresstesterna ska omfatta ett omvänt stresstest för att bedöma var resiliensgränsen ligger för varje tillgångsreservs likviditetsprofil.