Art. 3 Intressekonflikter som skulle kunna skada innehavare av tillgångsanknutna token | RTS on issuer conflicts of interest | MiCA

Article 3 complements Article 2 by shifting the focus of conflict of interest obligations from the issuer itself to the protection of asset-referenced token holders.

Where Article 2 addresses conflicts detrimental to the issuer, this article specifically targets conflicts that could harm the people holding those tokens.

It requires issuers to ensure their policies and procedures cover conflicts arising across the full lifecycle of the token, from issuance and processing through to redemption, as well as in the management of the reserve of assets.

It also introduces an assessment obligation around inducements, requiring issuers to examine whether they, their management body, or their employees are receiving monetary or non-monetary benefits from third parties in ways that could damage token holders' interests.

Important points:

Ensure your conflict of interest policies and procedures specifically address situations where connected persons could benefit at the expense of token holders, across all stages of the token's lifecycle including redemption and reserve management.
Assess whether inducements, in any form, are being received by the issuer, its management body, or employees from parties other than token holders, where those inducements may damage the interests of token holders.
The dual focus of this article covers both direct financial gain by connected persons and situations where a connected person's interest in an outcome simply diverges from that of the token holder.

1. De policyer och förfaranden som avses i artikel 32.1 i förordning (EU) 2023/1114 för att identifiera, förebygga, hantera och informera om intressekonflikter som skulle kunna skada innehavare av tillgångsanknutna token ska behandla intressekonflikter som uppstår i samband med utgivning, behandling och inlösen av tillgångsanknutna token eller i samband med investering eller hantering av den tillgångsreserv som avses i artikel 36 i förordning (EU) 2023/1114 och ska omfatta följande situationer:
  1. En anknuten person kommer sannolikt att göra en ekonomisk vinst, undvika en ekonomisk förlust eller erhålla någon annan typ av förmån till skada för innehavaren av tillgångsanknutna token.
  2. En anknuten person har ett intresse i resultatet av en verksamhet som utförs till förmån för innehavaren av tillgångsanknutna token, inbegripet inlösen av token, som skiljer sig från intresset för innehavaren av tillgångsanknutna token.
1. Vid identifiering av de typer av intressekonflikter som uppstår i samband med de verksamheter som avses i punkt 1 ska utgivare av tillgångsanknutna token bedöma om de eller någon medlem av deras ledningsorgan eller någon av deras anställda erhåller eller kommer att erhålla ett incitament från någon annan person än innehavaren av tillgångsanknutna token i samband med denna verksamhet, i form av monetära eller icke-monetära förmåner eller tjänster, på ett sätt som kan skada intresset för innehavaren av tillgångsanknutna token.