Art. 8 Ytterligare krav i samband med placering | RTS on CASP conflicts of interest | MiCA

This article zooms in on a specific and particularly conflict-prone scenario: where a crypto-asset service provider is engaged in placing services.

Building on the broader conflict of interest framework established in earlier articles, it identifies the situations that are especially likely to generate conflicts in this context — such as when the provider also handles pricing, order execution, or research, or when it is placing crypto-assets issued by itself or a group entity.

It then requires providers to put internal arrangements in place that ring-fence these activities from one another, and to maintain a centralised procedure for tracking all placing operations.

Important points:

Establish internal arrangements to ensure that pricing decisions do not favour the provider's own interests, connected persons, or one client group at the expense of another.
Prevent staff serving investment clients from being directly involved in pricing or allocation decisions made for issuer clients.
Maintain a centralised procedure to identify and record all placing operations, including when the provider first became aware of them.

1. För att identifiera de typer av intressekonflikter som uppstår när leverantören av kryptotillgångstjänster tillhandahåller placeringstjänster ska leverantörer av kryptotillgångstjänster, utan att det påverkar tillämpningen av artikel 79.2 i förordning (EU) 2023/1114, beakta följande situationer:
  1. När leverantören av kryptotillgångstjänster också erbjuder prissättningstjänster i samband med erbjudandet av kryptotillgångar.
  2. När leverantören av kryptotillgångstjänster också tillhandahåller utförande av order för kryptotillgångar för kunders räkning, samt analyser.
  3. När leverantören av kryptotillgångstjänster placerar kryptotillgångar för vilka leverantören själv eller en enhet från dess koncern är utgivare.
1. Leverantörer av kryptotillgångstjänster ska inrätta, genomföra och upprätthålla interna arrangemang för att säkerställa följande:
  1. Att de när de prissätter erbjudanden inte främjar intressena för andra av sina kunder eller sina egna intressen, på ett sätt som kan vara oförenligt med den utgivande kundens intressen.
  2. Att de när de prissätter erbjudanden inte främjar den utgivande kundens intressen, sina egna intressen eller en anknuten persons intressen, på ett sätt som kan vara oförenligt med andra kunders intressen.
  3. Att de förhindrar en situation där personer som ansvarar för att tillhandahålla tjänster till leverantören av kryptotillgångstjänsters investeringskunder, eller beslutar vilka produkter som bör ingå i förteckningen över produkter som erbjuds eller rekommenderas av leverantören av kryptotillgångstjänster, är direkt involverade i beslut om prissättning för den utgivande kunden.
  4. Att de förhindrar en situation där personer som ansvarar för att tillhandahålla tjänster till investeringskunder hos leverantören av kryptotillgångstjänster är direkt involverade i beslut om rekommendationer till den utgivande kunden om allokering.
  5. Att de förhindrar att rättigheter att låsa kryptotillgångar (staking rights) utnyttjas utan föregående samtycke från investeringskunden.
1. Leverantörer av kryptotillgångstjänster ska ha inrättat ett centraliserat förfarande för att identifiera alla sina placeringsverksamheter, däribland vilken dag leverantören av kryptotillgångstjänster informerades om potentiella placeringar.