Art. 15 Utförandepolicy | RTS on CASP authorisation | MiCA

This article applies specifically to applicants seeking authorisation to execute orders for crypto-assets on behalf of clients.

It builds directly on Article 62(2)(p) of MiCA (Regulation (EU) 2023/1114) by detailing what must be submitted to the competent authority as part of the authorisation application — namely, a comprehensive execution policy.

The article covers the full scope of what that policy must address: from obtaining client consent and selecting trading venues, to ensuring the best possible result for clients, preventing internal misuse of order information, and being able to demonstrate compliance upon request.

Important points:

Submit a detailed execution policy to the competent authority covering venue selection, execution strategy, client consent, and quality monitoring arrangements.
Confirm that no remuneration, discount, or non-monetary benefit will be received in return for routing orders to a particular trading platform.
Put in place arrangements to prevent misuse of client order information by employees, and to notify clients of any material changes to the execution policy.

Vid tillämpning av artikel 62.2 p i förordning (EU) 2023/1114 ska sökande som avser att utföra order avseende kryptotillgångar för kunders räkning tillhandahålla den behöriga myndigheten sin utförandepolicy, inbegripet samtliga följande uppgifter:

De arrangemang som säkerställer att kunden har gett sitt samtycke till utförandepolicyn innan ordern utförs.
En förteckning över de handelsplattformar för kryptotillgångar som sökanden kommer att använda sig av för utförande av order och kriterierna för bedömningen av de val av handelsplatser för utförandet som anges i policyn för orderutförande i enlighet med artikel 78.6 i förordning (EU) 2023/1114.
Vilka handelsplattformar som sökanden avser att använda för varje typ av kryptotillgångar och en bekräftelse på att sökanden inte tar emot någon form av ersättning, rabatt eller icke-monetär förmån för att styra order till en viss handelsplattform för kryptotillgångar.
Hur utförandet tar hänsyn till pris, kostnad, hastighet, sannolikhet för utförande och avveckling, storlek, art, villkor för förvaring av kryptotillgångarna eller andra relevanta faktorer som betraktas som en del av alla nödvändiga åtgärder för att uppnå bästa möjliga resultat för kunden.
I tillämpliga fall, arrangemangen för att informera kunder om att sökanden kommer att utföra order utanför en handelsplattform och hur sökanden inhämtar kundernas uttryckliga förhandsgodkännande innan den utför sådana order.
Hur kunden varnas om att särskilda instruktioner från en kund kan förhindra sökanden från att vidta de nödvändiga åtgärderna, i enlighet med de arrangemang som sökanden har fastställt och genomfört i sin utförandepolicy, för att uppnå bästa möjliga resultat vid utförande av dessa order med avseende på de delar som omfattas av dessa instruktioner.
Förfarandet för att välja ut handelsplatser för utförande, tillämpade utförandestrategier, de arrangemang som används för att analysera den kvalitet på utförandet som uppnåtts, och hur sökanden övervakar och kontrollerar att man uppnår bästa möjliga resultat för kunderna.
Arrangemangen för att förhindra att information om kundernas order missbrukas av anställda hos sökanden.
Arrangemangen och förfarandena för hur sökanden lämnar information till kunder om sin policy för orderutförande och underrättar dem om alla väsentliga förändringar av sin policy för orderutförande.
Arrangemangen för att på begäran av den behöriga myndigheten visa för den behöriga myndigheten att artikel 78 i förordning (EU) 2023/1114 efterlevs.