Art. 3 Änderung der Richtlinie 2011/61/EU | DORA directive | DORA

This article replaces Article 18 of Directive 2011/61/EU (the AIFMD), which sets out the general operational principles for Alternative Investment Fund Managers (AIFMs).

The amendment integrates DORA (Regulation (EU) 2022/2554) directly into the AIFMD framework, meaning that AIFMs must now set up and manage their network and information systems in accordance with DORA.

Alongside this digital resilience requirement, AIFMs must maintain sound administrative and accounting procedures and internal control mechanisms, including rules governing personal transactions by employees.

The article also clarifies that the Commission retains the power to adopt delegated acts specifying further procedural requirements, but explicitly carves out network and information systems from the scope of those delegated acts, since those are now governed by DORA.

Important points:

As an AIFM, ensure your network and information systems are set up and managed in accordance with DORA.
Maintain adequate internal controls capable of fully reconstructing each AIF transaction and ensuring assets are invested in line with applicable rules.
The Commission's delegated act-making powers for procedures and arrangements under this article explicitly exclude anything related to network and information systems.

Artikel 18 der Richtlinie 2011/61/EU erhält folgende Fassung:

„Artikel 18

Allgemeine Grundsätze

Die Mitgliedstaaten legen fest, dass die AIFM für die ordnungsgemäße Verwaltung der AIF jederzeit angemessene und geeignete personelle und technische Ressourcen einsetzen.
Insbesondere schreiben die zuständigen Behörden des Herkunftsmitgliedstaats des AIFM — auch unter Berücksichtigung der Art der von dem AIFM verwalteten AIF — vor, dass der betreffende AIFM über eine ordnungsgemäße Verwaltung und Buchhaltung, Kontroll- und Sicherheitsvorkehrungen für die elektronische Datenverarbeitung, einschließlich in Bezug auf Netzwerk- und Informationssysteme, die im Einklang mit der Verordnung (EU) 2022/2554 des Europäischen Parlaments und des Rates(¹⁷) eingerichtet und verwaltet werden, sowie angemessene interne Kontrollverfahren, zu denen insbesondere Regeln für persönliche Geschäfte ihrer Angestellten und für das Halten oder Verwalten von Anlagen zum Zwecke der Anlage auf eigene Rechnung gehören, verfügt, durch die zumindest gewährleistet wird, dass jedes die AIF betreffende Geschäft nach Herkunft, Vertragsparteien, Art, Abschlusszeitpunkt und -ort rekonstruiert werden kann und dass die Vermögenswerte der vom AIFM verwalteten AIF gemäß den Vertragsbedingungen oder Satzungen der AIF sowie gemäß den geltenden rechtlichen Bestimmungen angelegt werden.

Die Kommission erlässt gemäß Artikel 56 und nach Maßgabe der Bedingungen der Artikel 57 und 58 delegierte Rechtsakte, mit denen die Verfahren und Regelungen gemäß Absatz 1 mit Ausnahme der Verfahren und Regelungen bezüglich Netzwerk- und Informationssysteme festgelegt werden.